viete, že v rámci investovania sa vždy snažím vyzdvihnúť dôležitosť diverzifikácie majetku do rôznych typov aktív. Avšak určite ste už aj Vy uvažovali alebo diskutovali o tom, aký výnos dlhodobo generujú jednotlivé typy aktív, a ktoré typy aktív prinášajú dlhodobo najvyšší výnos.
V tejto časti Newslettra by som sa chcel s Vami pozrieť práve na takéto porovnanie. Keďže polemík je veľa, rád by som sa pozrel na dáta a štatistiky.
Pomohol som si s veľmi dobrou knihou Stocks for the long run od uznávaného ekonóma a profesora, ktorým je Jeremy J. Siegel.
Na grafe nižšie je možné vidieť porovnanie jednotlivých typov aktív za 219 rokov (1802-2021).
Dôležité je, že ide o porovnanie reálneho výnosu, teda už očisteného o infláciu.
Dáta na grafe reprezentujú vývoj na Americkom trhu.
Z grafu vyplýva, že dlhodobo najvýnosnejším aktívom sú Akcie (Stocks):
- Priemerný reálny ročný výnos na akciovom trhu predstavoval 6,9% p.a. (očistený o infláciu).
- Nominálny výnos v danom období bol 8,4% p.a. (neočistený o infláciu).
- Prikladám aj tabuľku s výnosmi v rôznych obdobiach:
Dlhopisy (Bonds) sú považované za konzervatívnejší typ aktíva, a teda aj výnos je nižší:
- Reálny výnos na dlhopisoch bol v danom období 3,6% p.a.
- Štátne pokladničné poukážky (Bills) dosiahli výnos 2,5% p.a.
Zlato je zaujímavý typ aktíva a v portfóliu má svoju úlohu:
- Slúži najmä ako uchovávateľ hodnoty v čase, prípadne ako poistka/rezerva v zlých časoch (vojny, krízy, recesie, vysoká inflácia,…).
- Hovorí o tom aj jeho reálny výnos, ktorý predstavoval v danom období 0,6% p.a.
- Zlato teda má svoju rolu v portfóliu, ale dlhodobo neplní úlohu budovania majetku.
- Prikladám aj tabuľku s výnosmi v rôznych obdobiach:
Peniaze, v tomto prípade Dolár, ako najsilnejšia mena sveta, predstavujú najhorší typ aktíva z pohľadu dlhodobej držby:
- Peniaze/cash majú samozrejme veľmi dôležitú úlohu v portfóliu, najmä ako rezerva.
Rezerva by mala predstavovať približne 3-6 mesačných výdavkov, aby sme v prípade potreby nemuseli siahať na iné triedy aktív a predávať ich. - Avšak dlhodobá držba majetku v peniazoch predstavuje reálnu stratu.
- Stratu na peniazoch spôsobuje najmä inflácia.
- Preto je sporenie peňazí na účte, v ponožke alebo v matraci najhorší spôsob, ako sa starať o svoj majetok.
- V sledovanom období bola reálna strata na americkom dolári -1,4% p.a.
- V roku 2022 bola na Slovensku priemerná inflácia 12,8%.
- Inflácia odvtedy klesá, avšak je stále vysoká, pričom v októbri 2023 bola medziročná inflácia 7,1%.
Z analýzy jednotlivých typov aktív vyplýva, že ak chceme dlhodobo budovať svoj majetok, akcie sú na to najvhodnejším aktívom a mali by tvoriť veľkú časť nášho portfólia.
Vstupujú do toho samozrejme aj rôzne individuálne faktory každého investora, pričom základným faktorom je dĺžka investičného horizontu.
Pri investovaní do akcií by mal byť investičný horizont minimálne 10 rokov, ideálne 15 a viac rokov.
Ak sa chcete poradiť o rozložení svojho portfólia, alebo o tom ako a do čoho investovať, aby ste dlhodobo budovali svoj majetok, budem rád, ak ma kontaktuje a rád Vám s tým pomôžem.
Ďalšie časti Newslettra nájdete tu.
Prihlásiť sa na odber Newslettra možete cez formulár.