Na trhu resp. v ekonomike je aktuálne zaujímavá situácia. Donedávna sa stále hovorilo o inflácii, ktorá spôsobila rast cien tovarov a služieb.
V boji proti inflácii centrálne banky zvýšili úrokové sadzby.
Zdá sa, že boj s infláciou bol úspešný, pretože inflácia výrazne klesla vo väčšine vyspelých krajín, či už v USA, ale aj na Slovensku.
Ale čo ďalej?
V posledných rokoch sme tu mali vysokú infláciu, ktorá bola ovplyvnená najmä extrémnym pumpovaním peňazí do ekonomiky.
Aj vplyvom svetovej pandémie Covidu sa uvoľňovali ďalšie obrovské peniaze a rástli verejné výdavky štátov.
Na grafe nižšie je možné vidieť deficit verejných výdavkov USA.
Počas pandémie Covidu, došlo k obrovskému nárastu deficitu verejných financií. Ak to porovnáme s finančnou krízou v 2008 išlo o viac ako dvojnásobky.
Pandémiu sme už v podstate prekonali, aspoň z ekonomického pohľadu, avšak deficit verejných financií v roku 2023 opäť narástol a je vyšší ako počas krízy v 2008.
Deficit verejných financií predstavoval 1,70 bilióna dolárov, čo znamená 6,3% HDP (k Sep/23).
Aj pre to agentúra Fitch znížila rating Spojených štátov z najvyššieho stupňa AAA na AA+.
Zdroj: https://fiscaldata.treasury.gov/americas-finance-guide/national-deficit/
USA to robia najmä preto, že 5. novembra 2024 ich čakajú prezidentské voľby. Nejde len o súboj prezidentov, ale aj o súboj Demokratov a Republikánov.
Ako to býva pred voľbami na Slovensku, funguje to aj inde. Politici sľúbia aj nemožné, a zároveň si robia marketing cez zvýšené výdavky štátu (peniaze ľudí) a kupujú si tak voličov.
Už dlhšie sa spomína kríza a možné problémy v svetovej ekonomike, avšak aj takéto obrovské dotovanie ekonomiky prostredníctvom štátnych výdavkov môže mať vplyv na oddialenie problémov.
Štát väčšinou využíva takéto obrovské dotácie až počas recesie/krízy na zmiernenie vplyvu a znovu naštartovanie ekonomiky.
Ak si však svoje “tromfy” vyhádže ešte pred možným problémom, oddiali ho, ale zároveň môže mať potom väčší problém, pretože mu budú chýbať po vypuknutí recesie/krízy.
Recesia je ekonomický stav charakterizovaný poklesom hospodárskej aktivity, ktorý sa meria pomocou rôznych ekonomických ukazovateľov.
Tu sú niektoré ukazovatele, ktoré môžu byť nateraz pozitívne ovplyvnené aj práve vysokými výdavkami štátu:
- Zamestnanosť je stále vysoká.
- Miera nezamestnanosti je iba 3,7%
- Na grafe nižšie je možné vidieť počet zamestnaných na trvalý pracovný pomer (hoci v Decembri došlo k poklesu)
- Počet ponúk práce však už klesá:
- HDP je celková hodnota všetkých tovarov a služieb, ktoré krajina vyrobí za konkrétny časový úsek. V recesii klesá HDP, čo naznačuje spomalenie ekonomickej aktivity.
- Aj vplyvom vysokých štátnych výdavkov je možné vidieť, že HDP zatiaľ nie je záporné.
- Aj vplyvom vysokých štátnych výdavkov je možné vidieť, že HDP zatiaľ nie je záporné.
- V čase recesie dochádza k bankrotom firiem.
- V USA je počet bankrotov firiem historicky veľmi nízko. Čo je do veľkej miery ovplyvnené aj nízkymi u.s., ktoré tu boli dlhú dobu. Firmy sa tak dokázali lacno financovať a požičiavať si na svoje fungovanie. Nárast ú.s. to môže z dlhšieho hľadiska zmeniť.
- V USA je počet bankrotov firiem historicky veľmi nízko. Čo je do veľkej miery ovplyvnené aj nízkymi u.s., ktoré tu boli dlhú dobu. Firmy sa tak dokázali lacno financovať a požičiavať si na svoje fungovanie. Nárast ú.s. to môže z dlhšieho hľadiska zmeniť.
- Čo na to hovorí business?
- Manufacturing ISM Report On Business vychádza z údajov zostavených od vedúcich pracovníkov nákupu a zásobovania na celoštátnej úrovni. Hodnota PMI nad 50 percent naznačuje, že ekonomika výroby vo všeobecnosti expanduje; pod 50 percent naznačuje, že vo všeobecnosti ekonomika klesá.
- Manufacturing ISM Report On Business vychádza z údajov zostavených od vedúcich pracovníkov nákupu a zásobovania na celoštátnej úrovni. Hodnota PMI nad 50 percent naznačuje, že ekonomika výroby vo všeobecnosti expanduje; pod 50 percent naznačuje, že vo všeobecnosti ekonomika klesá.
Podobných ukazovateľov je veľa, ale v konečnom dôsledku nemusia nič znamenať. Určite nechcem strašiť a maľovať katastrofické scenáre.
Cieľom Newslettera bolo poukázať na to, že situácia je v podstate stále neistá, resp. v ekonomike sa deje viacero neštandardných vecí a vplyv do budúcna môže byť otázny.
Je možné, že po amerických voľbách sa situácia viac vykryštalizuje.
V Európe sú už niektoré znaky o spomalení silnejšie.
Keďže globálna ekonomika je v súčastnosti veľmi poprepájaná a USA je najsilnejšia ekonomika sveta, venoval som sa preto najmä USA.
Pre Vaše investície to však z dlhodobého hľadiska neznamená nič zásadné a o 10 rokov pravdepodobne už ani nebudete vediet, že tu takáto situácia bola.
Ide teda najmä o porozumenie týchto javov, lebo človek má strach a stres najmä z neznámeho.
Na záver dodám ešte jeden špecifický jav. O inflácii sa už veľmi nehovorí a v USA je už paradoxne deflácia. Hoci názory odborníkov nie sú úplne jednotné.
Deflácia je v podstate opak inflácie a ide o pokles cien.
Čo to však môže spôsobiť?
- Znížený objem spotreby:
- Keď ľudia očakávajú, že ceny budú klesať, môžu odložiť svoje nákupy.
- To vedie k poklesu dopytu, čo môže mať negatívny vplyv na hospodársku aktivitu a výrobu.
- Rast reálnej hodnoty dlhu:
- To môže zhoršiť situáciu dlžníkov a spomaliť hospodársky rast.
- Pokles investícií:
- Firma môže odkladať investície, keď očakáva, že v budúcnosti bude môcť získať rovnaký kapitál alebo vybavenie za nižšie ceny.
- Zvýšená nezamestnanosť:
- Spolu s poklesom dopytu a investícií môže deflácia spôsobiť rast nezamestnanosti
Môže však ísť iba o dočasný jav v súvislosti s predchádzajúcou vysokou infláciou.
Ide však o veľmi zaujímavé situácie na trhu a v ekonomike a to v relatívne krátkom čase.
V rámci vzdelávania chcem, aby ste si boli vedomí týchto situácií a javov.
Ak sa chcete poradiť o tom, ako začať investovať v roku 2024, alebo o tom prečo treba byť bdelí, ale z dlhodobého hľadiska kľudný, budem rád, ak ma kontaktujete a rád Vám pomôžem a vysvetlím.
S pozdravom,
Rado Guňovský
Ďalšie časti Newslettera nájdete tu.
Prihlásiť sa na odber Newslettera možete cez formulár.